Cartas de lectores | Boom bursátil en Ecuador: ¿prosperidad o preocupación?

El mercado de valores ecuatoriano está en auge pero, ¿a qué costo? Las bolsas de valores (BV) han experimentado un crecimiento significativo en sus transacciones durante 2024, mas este incremento no proviene del dinamismo del sector privado, sino del aumento de la deuda pública. Según datos del Mercado de Valores (MV) los bonos estatales subieron de $ 580 millones a $ 1.234 millones y los Certificados de Tesorería de $ 2.479 millones a $ 3.566 millones, logrando un aumento en el mercado bursátil y cerrando con alza del 18 %, a diferencia de su cierre en 2023. Las BV juegan un papel fundamental en la economía al canalizar el ahorro hacia inversión productiva. Facilitan el acceso a capital para las empresas, impulsan la transparencia y buena gobernanza, y fomentan la inversión extranjera. Pero el crecimiento impulsado por endeudamiento estatal genera preocupaciones: aumento de tasas de interés; al competir con el sector privado por el capital disponible, el Estado presiona al alza las tasas de interés, encareciendo el crédito para empresas, en especial para Pymes, limitando su capacidad de inversión, crecimiento y generación de empleo. Incremento de la presión fiscal: para financiar el pago de deuda, el Estado puede verse obligado a aumentar impuestos, reduciendo la renta disponible de las familias y afectando la competitividad de las empresas. Inflación: el aumento del gasto público financiado con deuda puede generar presiones inflacionarias, erosionando el poder adquisitivo de la población y afectando el consumo, efectos que pueden mitigarse si el sector productivo equilibra la balanza, fortaleciendo su participación en el MV para competir con el Estado por el capital disponible. Eso se puede lograr con mayor acceso al MV, facilitando la emisión de acciones y bonos corporativos para que las empresas puedan financiarse más eficientemente. Atracción de inversión extranjera: promoviendo inversión extranjera en el MV para inyectar capital a la economía. Diversificación de opciones de inversión: ofreciendo una gama más amplia de instrumentos de inversión para que las personas tengan alternativas a los bonos del Estado. Es crucial que también exista una adecuada educación financiera para que la población comprenda los beneficios y riesgos de invertir en el MV. Un crecimiento sostenible del mercado requiere participación activa del sector privado, gestión fiscal responsable del Estado y compromiso con la transparencia y la educación financiera.

Moisés Haz